Made In Crypto - La mayor crisis de la historia
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Esta semana no estamos para literatura, permitidme ser claro para poder explicar las tremendas locuras que han pasado esta semana.
El lunes, rumores sobre la insolvencia de FTX corrieron como la pólvora por Twitter, y un Tweet del CEO de Binance (CZ) diciendo que se estaban deshaciendo de todos los tokens que tenían de FTX fue el desencadenante de una verdadera crisis. Ese mismo día, FTX ya tenía solicitudes de retiro por valor de 5.000 millones de dólares que lo llevó a tener que reconocer que no podían afrontarlos y que tenían una crisis de liquidez. El juego había empezado, pero antes de nada conozcamos a nuestros dos gladiadores:
SBF es un altruista de libro. Su supuesta motivación siempre ha sido ganar tanto dinero como sea humanamente posible con el objetivo de regalarlo todo y ayudar al mundo. Se graduó en la universidad en física, pero decidió dirigirse a Wall Street. Aterrizó en Jane Street Capital y descubrió rápidamente una curiosa habilidad para detectar ineficiencias en los mercados, por lo que decidió construir una carrera capitalizando este conjunto de habilidades.
CZ tiene una historia similar. Changpeng Zhao estudió informática y luego hizo la transición a los mercados financieros. Al igual que SBF, comenzó como trader, después fundó un sistema de comercio de alta frecuencia antes de incursionar en las criptomonedas y crear su propio exchange. Ambos fundaron intercambios de éxito, construyeron tokens de utilidad, contribuyeron en gran medida al avance del espacio y son profundamente respetados.
Sigamos.
Todo transcurrió en cuestión de horas. Sam Bankman-Fried, conocido ahora como, Sam Bankrupt Fraud y CEO de FTX, se arrodilló para besar el anillo de CZ pidiendo un rescate de su compañía.
CZ, les tendió la mano con la petición de ver los libros contables para elucubrar cómo podrían ayudar. En menos de 6h CZ anunciaba que el agujero de FTX era demasiado grande para entrar en sus competencias. El resultado: FTX y su CEO estaban solos.
Ha habido días terribles en criptografía, pero lo de esta semana es lo más grande que ha pasado en toda su historia de lejos. Tal vez sea solo un sesgo de actualidad, pero esta explosión masiva es el peor escenario posible. Como señaló Arthur Hayes esta semana, el fracaso de FTX es similar en nuestro espacio al colapso bancario de 2008. Es más grande que la quiebra de LUNA, 3AC, Celsius o Voyager. Puede que incluso combinado.
Todo parece indicar que FTX estaba luchando por sobrevivir y que CZ proporcionó en forma de Tweet la gota que colmó el vaso. Somos testigos de otro ejemplo más de muerte por apalancamiento, con FTX imprimiendo su propio token hasta el infinito y luego pidiendo préstamos con su tokencomo garantía. De esta forma, al vender Binance y otros inversores sus tokens de FTX ante los rumores de insolvencia, el precio bajó, las garantías fueron insuficientes, y no había respaldo monetario para devolver los préstamos.
Esto es un hilo bastante convincente sobre cómo pudo haber sucedido todo esto. Ten en cuenta que es una especulación y que a día de hoy no tenemos mucha más información de la que te estoy proporcionando.
Hay un sinfín de conjeturas que resumiré lo mejor que pueda con el tiempo, but not today fellas.
Lo que significa todo esto para nuestro futuro es una incógnita, pero cuesta ser optimista cuando Sam era el representante de la industria en Washington y cuesta creer que EEUU va a interactuar de la misma forma con Binance, una empresa China. Además, este revés es el sueño húmedo de Gary Gensler, les hemos dado la munición que necesitaban para dispararnos, otra vez.
Las heridas autoinflingidas son las peores.
CZ dio algunas patadas al cuerpo sin vida de Sam en forma de consejo:
Es una gran lección para directores ejecutivos, pero no es particularmente útil para el entusiasta criptográfico medio que está cansado de recibir la metralla de este aluvión interminable de implosiones de ballenas.
Mi lección personal es la siguiente:
Podemos convencernos de que FTT (el token de FTX) es útil para reducir tarifas y asegurar posiciones operando futuros. Pero al final del día, si no hay usuarios no hay valor. Solo uso FTT como ejemplo, lo mismo podría decirse de otros activos, y aunque podemos ponernos poéticos en cuanto a la utilidad de cada uno de esos proyectos, el proyecto no es el token. Si nadie quiere comprarlo solo puede bajar. Recuerda:
Tu inversión es tan fuerte como la próxima oferta, y tan débil como la próxima venta. El libro de órdenes es el rey.
Podemos culpar a FTX y a todos los actores intervinientes, pero la responsabilidad debería de caer en los propios reguladores. Si hubieran ofrecido a nuestra industria una pizca de claridad legal en los últimos años, estas implosiones podrían haberse evitado al menos en gran medida. He cubierto este evento lo mejor que he podido sin crear la Biblia Moderna. Los hechos aún están surgiendo, y mantenerme informado está siendo agotador, pero estoy convencido de que continuaremos haciéndole seguimiento a esta retahíla de sucesos propia de un libro de Steven King.
Cualquier gráfico, predicción o estimación están fuera de lugar. Esta ha sido sin duda la semana más incierta y turbia de la historia de las criptomonedas, y parece que aún podemos tener un par de semanas más en las que sepamos donde estamos, pero no tengamos ni idea de a dónde nos dirigimos.
Para aquellos que quieren aprovechar la oportunidad para acumular, estos son unos muy buenos puntos de compra para criptomonedas que se han visto especialmente afectadas como Solana. Pero también hay que racionar el capital por si los precios siguen cayendo.
Mejor que explicarlo, os pongo un ejemplo de cómo hacer una estrategia de compra simple:
Solana está alrededor de los 14-15$. Imaginemos que quieres invertir 1.000$ en ella.
1. Una buena forma de acumular a la baja sería asignar un 40% a 12.5$ para asegurar tener una buena parte
2. El 60% restante se divide en 2 compras o más a mayores, pudiendo ser:
2.1 Dos compras del 30%
2.2 Dos compras de 40 y 20% respectivamente
2.3 Dos compras de 20 y 40% respectivamente
2.4 Dos compras del 25% y un 10% restante reservado para un cataclismo
Esto solo es un ejemplo de cómo puedes planificar el despliegue de tu capital en un activo de forma que vas promediando el precio de tus compras a medida que baja el precio.
Cuanto mejor es el precio medio, mayor será el retorno de la inversión.
Estamos viendo muy buenas oportunidades, pero sigue habiendo la posibilidad de que obtengamos mejores precios.
Tratad con cariño vuestro capital.
SBF se disculpa, mintiendo
En caso de que te lo hayas perdido, SBF se ha disculpado con la comunidad. Compartió algunos datos importantes.
Primero, según Sam, FTX.US está en buen estado y todos los usuarios están bien.
Llevó unas horas comprobar que esto no es cierto. Han publicado una advertencia de que las actividades comerciales probablemente pararán "en unos días".
En segundo lugar, de alguna manera, Sam creía que la liquidez que FTX podía ofrecer era mucho mayor de lo que realmente era. Esto no tiene absolutamente ningún sentido. Si es falso, es un crimen. Si es verdad, es una colosal negligencia.
Sus palabras:
“Un etiquetado interno deficiente de las cuentas relacionadas con el banco significaba que estaba sustancialmente fuera de mi sentido del margen de los usuarios. Pensé que era mucho más bajo.
Mi sentido antes:
Apalancamiento: 0x
Liquidez en USD lista para entregar: retiros diarios promedio 24x
Actual:
Apalancamiento: 1.7x
Liquidez: 0.8x retiros del domingo
Porque, por supuesto, cuando llueve, llueve a cántaros. Vimos aproximadamente $ 5 mil millones en retiros el domingo, el más grande por un gran margen ".
Este es un momento "WTF" difícil de superar.
En tercer lugar, FTX afirma estar haciendo todo lo posible para recaudar dinero y obtener liquidez. Perdona mi pesimismo, pero las probabilidades son escasas o nulas, y Slim acaba de salir por la puerta. Espero estar equivocado, pero el agujero reportado en el balance continúa creciendo. FTX tenía $ 16 mil millones en activos de clientes. La última estimación que vi mostró un agujero de 10 mil millones de dólares, como resultado de préstamos incestuosos a Alameda Research. Alameda probablemente lo perdió todo.
Los federales tienen mucho Bitcoin
EEUU está incautando y almacenando silenciosamente una cantidad increíble de Bitcoin. El Departamento de Justicia acaba de anunciar que adquirió 50.000 Bitcoin en noviembre de 2021 de un hacker de Silk Road, la segunda incautación financiera más grande de la historia. No sabemos qué pasará con ese dinero. Sabemos que EEUU tiene una cantidad considerable de Bitcoin. Según algunas estimaciones que han salido a la luz esta semana, han adquirido más de 200.000 monedas. Guau.
Por amor al arte
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